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自從金融基金業由五十年代迅速發展，專業人士認為分散投資是必須的，而且交由基金經理作決定更為理性──其背後是假設人是理性的，他們會分析全部風險及每種可能性的機會率，然後以回報最大化或風險最少化作決定。如果這假設成立，投資者的利益亦會最佳。
大約二十至三十年前，很多心理學的研究都說人作決定不一定是理性的，這樣就開始了金融心理學之誕生。現在，已經出現了以心理學為投資原則的基金，這大大有別於過往標榜基金經理之專業為賣點。
如果要從二選項揀一，一是百分百損失五千元，另一是一半機會損失一萬元、一半機會不用輸，大部分人會選擇第二選項。但從理性角度去看，兩者的預期回報是一樣的。這實驗證明了人看損失的重要性遠大於盈利能帶來的快樂，兩者並不對等。有人嘗試量化這結果，發展同等的損失及盈利，損失帶來的痛苦是盈利的快樂之二點五倍，這叫做損失厭惡（Loss aversion）。
另一個情景，一是有5%機會賺一千元，另一是有一半機會賺五十元，人們傾向選第一項，儘管兩者的回報相等。一般人都有「刀仔鋸大樹」的心態，所以會選一，背後的解釋是：人們會下意識地將低概率的事件的發生可能性增加，而把經常出現之事降低其可能性，例如人們會覺得很有逼切去為房子買地震保險， 但不常買日常家居保險。
人們亦有怕後悔的心理，所以基金經理由於害怕跑輸給同業，明知價位高都會去追貨，形成市場的羊群效應，加劇了市場的波動，這亦偏離了理性之選擇。同樣， 投資者經常持有的蝕本股票亦不願意賣掉，因為害怕它回升時會後悔。
最後，很多分析員都有自信心過大的問題，正是由於他們知道的資訊很多，總覺得自己有能力去等待股價上升，可是事實並不一定如此。其實，超過九成的基金經理都跑輸大市，所以，投資心理學亦愈來愈受到重視。
索羅斯在很久之前，已指出市場價格是不理性，永遠是從很高到更高，直至出現一個奇點，或一件突發事件，引發拋售，人們的小小偏見引來更多持相同偏見的跟隨者，把市場炒高，所以在偏見形成初期，應該是買入而不是理性投資者的想法──即現在已偏高而應該離場。太早離場，就不能賺盡人們的偏執。這種以人群心理的角色去投資，他可算是佼佼者。
投資心理學還有其他論點，不過投資除了懂計數之餘，明白公司的基本價值，以低價位買進，等待合理價外，亦應利用別人的偏見，讓價位再炒上多一點才獲利， 回報更大，我相信對人性之了解多一點絕對有幫助，所謂知己知彼，百戰百勝。
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